一、事件：江西4月例行环保督察

上周锂电板块突然异动，有消息称是江西宜春的锂矿企业将接受环保督察。

不过据澎湃新闻报道，从宜春碳酸锂龙头生产企业之一江特电机处得知，江特电机目前尚未接到任何环保检查的通知，企业正常生产；但从宜春当地知情人士处了解到，每年4月有对企业的例行环保督查。

另外，据一财网报道，中央环保督察组或将于三月进驻江西，赣鄱省内各地正在展开环境整治全面排查。

亚洲锂都或产生千万吨级别的废料

宜春市位于江西省西北部，被誉为亚洲锂都。宜春拥有全世界最大的锂云母矿，氧化锂的可开采量占全国的31%、世界的12%。志存锂业、永兴新能源、九岭锂业等多家碳酸锂产量靠前的公司总部都位于宜春。

据证券时报报道，宜春2025年碳酸锂计划产量为50万吨，届时预计将会产生逾千万吨级别的废料。由于碳酸锂价格持续下行，锂渣提锂的利润已经无法覆盖成本，如何按要求处理锂渣，成为宜春各矿山面临的一大难题。

有机构测算，若宜春市锂云母矿山停产1个月，将会减少约1.3万吨碳酸锂当量的锂云母矿石产量，占当月全球13%的锂资源供应。对于此次碳酸锂的异动，市场推测主要受上述环保检查传闻的影响。

2023年上半年，江西宜春掀起了一场整治锂云母规范开采、冶炼的环保风暴，多家锂盐企业先后宣布停产；2022年的环保督察，多家企业被查出节能审查未批先建，以及含铊废料管控不严，流向不清，导致环境风险不可控。

锂电产业逐步筑底

东吴证券表示，1月国内销量进入淡季，锂电产业链各环节盈利基本见底。

排产端来看，23年四季度由于碳酸锂价格阴跌，产业链去库明显，行业11月开始减产，主流公司四季度排产环比降0-20%。1-2月淡季，1月排产环比降低10%，部分缓解受益于春节前备货，排产可环比持平，2月春节影响7天左右生产，排产普遍下降20%，预计3月恢复，整体看一季度排产环比下降20%，同比增10-20%。目前主流公司24年出货量增长预期普遍调整至20-30%，市场已充分预期。

价格端来看，24年2月上游碳酸锂报价9.5-10万元/吨，由于一季度需求偏弱，且新产能持续释放，预计价格仍有下跌空间，若跌至高价产能的现金成本7-8万/吨，将加速产能出清；

中游盈利方面，电解液、隔膜、负极、三元及铁锂正极等部分环节反馈24一季度进一步降价，但已接近底部，预计后续盈利下降空间有限，将在底部震荡，进一步出清产能；

电池环节一季度国内市场降价明显，部分动力铁锂电芯报价已低于0.4元/wh，而海外联动+年降定价方式，整体价格稳定，盈利差异明显。

二、历史龙头表现

2023年4月5日，澎湃新闻从江西宜春一家主要的云母提锂企业的负责人处了解到，面对近日每天跌近1万元/吨的碳酸锂价格，宜春四大云母提锂企业中一半已经选择了停产。

前段时间是中央环保整治风暴，被动停产，该负责人说，现在是面对市场行情，主动停产。

龙头永兴材料自4月6日至20日，11个交易日涨幅达12%。

三、相关概念股

根据东吴证券梳理的产业链划分：

碳酸锂环节：天齐锂业、赣锋锂业、永兴新材、中矿资源、盛新锂能等。

电池环节：宁德时代、亿纬锂能、比亚迪；

材料环节：科达利、天赐材料、璞泰来、恩捷股份、星源材质、新宙邦、湖南裕能、德方纳米、容百科技、当升科技、华友钴业、中伟股份等；

高压快充、复合集流体方向，标的中熔电气（关注）、威迈斯、曼恩斯特、信德新材、天奈科技等；

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