每经记者 肖世清    每经编辑 张益铭    

　　10月13日，央行发布的2023年前三季度金融统计数据显示，前三季度人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.58万亿元。其中，9月份，人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元。

　　初步统计，2023年前三季度社会融资规模增量累计为29.33万亿元，比上年同期多1.41万亿元。另外，9月末社会融资规模存量为372.5万亿元，同比增长9%。9月份，社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元。

　　从货币供应量上看，9月末，M2（广义货币）、M1（狭义货币）增速双双下滑，M2、M1同比分别增长10.3%、2.1%，分别较上月末低0.3个、0.1个百分点。《每日经济新闻记者》注意到，年初以来M2、M1增速持续走低，其中M2已创2022年4月来新低，M1增速创去年3月以来新低。

　　中国民生银行首席经济学家温彬表示：“从金融数据可以看出，在经济回稳向好、政策组合拳效果不断显现、金融支持稳固有力下，金融数据总体不错。政策筑底和经济蓄力，将驱动后续信用稳定扩张和信贷结构优化，四季度社会融资规模和信贷增长将继续保持平稳，进一步稳固经济回升的动能。”

　　9月人民币贷款同比少增

　　数据显示，前三季度人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.58万亿元。9月份，人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元。

　　分部门看，前三季度住户贷款增加3.85万亿元，其中，短期贷款增加1.75万亿元，中长期贷款增加2.1万亿元；企（事）业单位贷款增加15.68万亿元，其中，短期贷款增加3.99万亿元，中长期贷款增加11.88万亿元，票据融资减少3355亿元；非银行业金融机构贷款减少47亿元。

　　温彬指出，虽然9月人民币贷款同比少增，但仍居历史同期高位。宽信用政策延续、市场主体融资需求修复，叠加季末效应下，9月信贷投放延续转暖态势，维持较高景气度。前三季度，人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.58万亿元，今年以来金融对实体经济的支持力度进一步增强，支持经济稳步回升。

　　评价前三季度的信贷结构，温彬认为，对公贷款投放力度不减，零售贷款明显改善，票据冲量力度减弱，信贷结构持续优化。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对记者表示，9月新增信贷数据不及预期，同比少增，主要“拖累”来自企业新增贷款（同比明显少增），但9月企业新增贷款并不弱，居民信贷需求回暖，信贷结构持续优化。9月企业新增贷款同比少增，主要原因是去年高基数影响，并且9月企业短期和中长期新增贷款均高于近三年均值；另外，1~9月国内新增贷款同比多增1.58万亿元。

　　“值得一提的是，9月份居民短期和中长期新增贷款改善，同比多增，反映国内居民消费信心明显回暖，楼市预期改善，楼市需求在逐步复苏。”周茂华称。

　　M2、M1增速双双回落

　　9月末，M2、M1同比分别增长10.3%、2.1%，分别较上月末低0.3个、0.1个百分点。《每日经济新闻》记者注意到，年初以来M2、M1增速持续走低，其中M2已创2022年4月来新低，M1增速创去年3月以来新低。

　　温彬表示，9月信贷投放景气度较高，信贷派生效应仍强，社融具有韧性，对M2数据有所支撑；但政府债发行加速也在一定程度上拖累M2，叠加去年基数相对偏高，M2增速较前值继续回落。

　　周茂华指出，9月M2同比回落，主要受到企业和非银金融机构存款汇率及财政存款增加的影响；但9月M2同比增速略高于名义GDP（国民生产总值）增速，显示国内货币环境继续保持适度宽松。

　　国金证券首席经济学家赵伟指出，9月，M1回落0.1个百分点至2.1%，其中，M0同比回升1.2个百分点，单位活期存款回落0.4个百分点、企业活化动力有待进一步增强。M2同比回落0.3个百分点至10.3%，分项中，居民存款同比多增超1400亿元，企业、非银存款同比减少5600亿元和3840亿元左右，财政存款同比少减超2670亿元、指向财政支出有待进一步加力。

　　新增社融同比多5638亿

　　社融方面，2023年前三季度社会融资规模增量累计为29.33万亿元，比上年同期多1.41万亿元。9月份，社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元。

　　具体来看，前三季度，对实体经济发放的人民币贷款依旧是贡献社融增长的主力，同比多增1.55万亿元；委托贷款增加1057亿元，同比少增2241亿元；信托贷款同比多增5453亿元；未贴现的银行承兑汇票同比多增3309亿元；企业债券净融资同比少6128亿元；政府债券净融资同比多462亿元。

　　温彬表示，9月新增社融4.12万亿元，比上年同期多5638亿元，增速持平于9%，政府债供给放量和表内信贷复苏仍为新增社融主力。

　　周茂华认为，9月新增社融同比多增，超预期。从结构看，主要是未贴现银行承兑汇票和地方政府债券发行强劲表现带动；对实体经济发放的人民币贷款基本持稳。主要是9月国内地方专项债发行节奏明显加快，以及表外融资有所恢复，一定程度反映部分企业流动资金需求增加等。

　　展望未来，周茂华指出，接下来，国内有望继续加大对小微企业、民营企业等薄弱环节的支持，除加大对重点基建、制造业、绿色发展、科创企业等领域支持力度外，城中村改造、平急两用基础设施、保障房等领域信贷需求增长预计也会比较迅速；另一方面，居民和企业信心回暖，房地产企稳复苏，有望带动信贷需求回暖。

　　赵伟认为，伴随稳增长落地效果持续显现、地产政策“组合拳”阶段性见效，经济有望加快修复、内生动能增强。