根据基金是否可以赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。

开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。

封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

开放式基金和封闭式基金的主要区别如下:

(1)基金规模的可变性不同。

封闭式基金均有明确的存续期限(我国不得少于5年)在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。

而开放式基金所发行的基金单位是可赎同的，而投资者在基金的存续期间内也可随总申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。

(2)基金单位的买卖方式不同。

封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。

而投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

(3)基金单位的买卖价格形成方式不同。

封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。

而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可间接反映基金单位资产净值的高低。

(4)基金的投资策略不同。

由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便

可制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。

而开放式基金则必须保留部分现金，以便投资者随时赎回，不能尽数地用于长期投资，一般投资于变现能力强的资产。