受权益市场震荡影响，资金对债券ETF的青睐度日益提升。富国基金旗下政金债券ETF（交易代码：511520）交投十分活跃，截至7月21日，7月日均成交额再创历史新高，已达31.85亿元；自成立自7月21日，收盘价从100.32元上升到102.98元，7月24日，午间收盘价突破103元，上涨至103.02元。

作为目前市场上唯一的跟踪长久期指数的政金债ETF（指数跟踪久期约7年），政金债券ETF（交易代码：511520，联接基金代码：A类：018266/C类：018267）可谓是“技多不压身”的典型。一方面，政金债券ETF能降低资产组合的波动性，承担资产配置的压舱石角色；另一方面，政金债券ETF交投活跃、流动性好，是场内流动性管理的优质选择。稳重又不失灵活的独特魅力，让政金债券ETF受到广大投资者的喜爱，交投日趋活跃。

政金债券ETF的魅力从何而来？

1 跟踪指数发行主体资质好

顾名思义，政金债券ETF，就是投资于政金债券的ETF。政金债券，即政策性金融债券，是由国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行三大国家政策性银行发行的一种金融债券，发行主体资质好，具有信用评级高、体量大、流动性好的特征，是较为稳健的中低风险投资品种。

根据最新公布的二季报，政金债券ETF报告期末市值占基金资产净值比例最大的前五只债券均为国开行发行的政金债，市值权重占比高达70.57%，是“基因纯正”的政金债投资工具。

2 一健加久期 票息收益更可期

在一众政金债指数中，政金债券ETF选择以中债7-10年政策性金融债指数为跟踪标的。该指数由34只政金债组成，成分券的剩余期限在6.5-10年，指数跟踪久期约7年，可以一键配置长久期债券，有助于增厚票息收益。（数据来源：Wind，截至2023-7-21）

在长久期债券指数中，中债7-10年政策性金融债指数表现也要优于中债综合指数。截至2023年7月21日，中债-7-10年政策性金融债全价(总值)指数 (CBA08203.CS)近1年上涨2.28%，同期中债-综合全价(7-10年)指数上涨1.88%，指数收益弹性更强。（数据来源：Wind；指数历史收益和涨跌情况不预示未来，也不是基金业绩的保证。）

3 流动性管理好工具 上交所T+0交易

政金债券ETF不仅可以一键配置资质较好的债券资产，还可以是流动性管理的“趁手”工具。因为它可以实现T+0交易——T日买入政金债券ETF，T日就可以卖出，非常便捷，资金利用率大大提高，投资体验更丝滑~

4 可质押回购融资（融资比例97%）

说政金债券ETF“技多不压身”，不仅仅是能够进行场内流动性管理，还有可以满足投资者的融资性需求。政金债券ETF可申请开通份额质押融资功能，且融资比例为97%。

具体方法是,先由资金融入方(正回购方)将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金，双方约定未来某一时期正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，同时逆回购方向正回购方返还原出质债券。

通常债券资质越好，折算率越高，正回购方即可融入更多资金。据中国结算和上交所公告，政金债ETF标准券折算率为0.97，相较信用债折算率更高，融资功能可以发挥得更充分。

政金债券ETF，作为目前市场上唯一一只已上市的跟踪长久期政金债指数的ETF，一基集齐了四大“特色”，既方便投资者做好场内流动性管理，还兼具更高风险收益性价比，因而魅力出众，备受资金青睐，日均成交额屡创新高。

目前权益市场表现偏震荡，市场主线还不清晰，波动率有限、收益有弹性且信用风险相对较低的政金债券ETF或许能为投资者提供一份“小确幸”。展望下半年，经济动能还有待增强，在促进经济高质量发展的目标导向下，政策定力仍足，货币政策大概率还将维持在相对宽松的状态，债券市场还有机会。相对应的，政金债券ETF仍然具有较好的配置价值，当下市场交投日趋活跃，或许正是布局好机会。

注：政金债券ETF成交额、收盘价等数据来自Wind，截至2023年7月21日。Wind数据显示，政金债券ETF收盘价(不复权)为102.979。政金债券ETF自2022年10月上市以来，月均成交额分别为11月11.81亿元、12月17.83亿元、2023年1月20.83亿元，2023年2月18.57亿元，2023年3月20.40亿元，2023年4月26.54亿元；2023年5月25.94亿元；2023年6月27.07亿元，2023年7月31.85亿元，数据来自Wind，截至2023年7月21日。

二级市场收盘价与基金份额净值可能存在差异，交易价格历史涨跌幅不预示基金未来收益。

注：本基金主要投资于银行间债券市场交易的政策性金融债，组合证券详见申购赎回清单。质押比率和久期数据截至2023年7月21日，仅供参考，质押比率即标准券折算率0.97，每日数据可能有所变动，最新折算率以中国结算和上交所发布为准。跟踪指数久期为近似值，指数成份券为待偿期6.5至10年的政策性银行债，具体请以中债信息发布的指数样本结合公开市场数据计算。

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。若未来政策性银行进行改制，政策性金融债券的性质有可能发生较大变化，债券信用等级也可能相应调整，基金投资可能面临一定信用风险。市场有风险，投资需谨慎。本产品由富国基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资者投资指数基金，请关注指数基金投资风险，包括但不限干标的指数回报与证券市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。

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